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73起上市公司控股权转移背后:爱引入国资背景股东

时间:2018-09-16 09:21来源:股市分析 作者:财经在线 点击:

(原标题:73起上市公司控股权转移背后:爱引入国资背景股东)

上市公司频发控股权转移

“最近有很多上市公司的董秘在问我们有没有买壳的意愿。”一位华东地方投资平台人士告诉经济观察报记者,“同时有很多手握资金的大佬也在开始挑选中意的壳公司。”

伴随着市场的持续下跌和上市公司市值的不断萎缩,在“寻壳”这件事上,各路资金似乎都在蠢蠢欲动。一位江浙上市公司高管告诉记者,目前有银行系资金也愿意接盘上市公司,大概最好市值是在50-70亿元,利润有两个亿的消费医疗类上市公司。

上市公司股权交易的活跃,从今年以来A股市场频频出现的股权转让公告中可见一斑。据经济观察报记者不完全统计,截至9月12日,两市已公示73起上市公司控制权转让公告。“这轮上市公司易主和以前不太一样的是,最近有很多地方国资的人来找我们谈,问我们有没有兴趣‘卖壳’。”一位主板上市公司董秘告诉记者。由于遇到资金问题,这家企业在今年试图通过剥离部分资产来纾解流动性紧张问题,但这项行动却最终被迫告一段落。再加上连日股价下跌,今年近乎腰斩的股价使得这位上市公司高管疲惫不堪。

“壳生意”活跃

2018年以来,在金融降杠杆、上市公司股东股权质押爆仓等多重因素叠加之下,深沪股市频创新低,早年间陡增的杠杆与频繁的资本运作,如今成了上市公司的夺命毒药。不少上市公司面临融资难、融资贵以及由此衍生出的债务难题,相关股东股权转让需求强烈,纷纷开始寻求优势资本接盘。

A股的壳生意于是再次活跃起来。而在这群A股海滩上的拾贝人中间,地方国资作为新兴力量,开始频频出手接盘。在短短几个月内,多地国资接连出手拿下多家上市公司控制权。上述记者统计的73起控股权转让当中,有29起属于国资企业收购控股权的买壳行为。不少收购方是各地方的国有资本运营平台或是国资委,其中,仅深圳国资委就涉及战略入股四家上市公司。

尽管收壳个中原委细节不尽相同,但大体原因则很明确:一方面是因为伴随整体市场下跌,上市公司的市值也在大幅缩水,不少民营上市公司资金链紧张,给国资抄底提供了条件;另一方面则在于,当下国企改革提速,使得国资公司收购上市公司的权限有所放宽。“同时相对来说,目前手握现金比较多的也就是国企和一些地方国资。”上述华东地方投资平台人士表示。

9月11日晚间,梦网集团发布公告称,为响应国家混合所有制改革、优化公司资本结构,拟筹划重大事项,深圳市国资委下属公司拟大比例战略入股公司。

目前,深圳市国资委下属公司已与梦网集团股东达成战略入股意向,拟以支付现金方式购买该公司股东持有的部分股份,或战略增持更多的上市公司股份,最终具体股份数量待定。此次战略入股行为可能导致梦网集团实控人发生变更,该公司股票将自9月12日起停牌。

梦网集团此次虽未披露拟入股的国资企业的详细信息,但近期深圳国资的动作确实不少。

早在8月,深圳国资便已大比例入手科陆电子股权。8月6日科陆电子公告称,公司控股股东饶陆华拟将所持 1.52亿股 (占总股本的10.78%),以10.34亿的价格,转让给深圳国资委全资子公司远致投资,交易均价每股6.81元。后者成为科陆电子持股10.78%的第二大股东,饶陆华持股则降至32.35%。

8月20日,天音控股发布公告称,公司股东深圳市投资控股有限公司(下称“深投控”)及深圳市天富锦创业投资有限责任公司(以下简称“天富锦”)签署《一致行动协议》,公司控股股东变更为深投控,深圳国资委成为公司实控人。

9月10日,怡亚通发布公告称,其控股股东怡亚通控股将上市公司5%股权转让给深投控,转让价格为5.5元/股。此前,早在今年5月,怡亚通控股便已将其所持有的13.3%股份转让给深投控,当时每股受让价格约为6.45元,股份转让总价款为18.21亿元。故在此次股权转让完成后,深投控将持有怡亚通18.3%股权,成为控股股东。

今年以来,像深圳国资委这样接盘上市公司股权的案例并不少见。仅9月10日一日之内,便有怡亚通、环能科技以及英唐智控三家公司先后披露转为国资控股或拟控股。

金贵银业也紧随其后,9月12日,公司公告称控股股东曹永贵与稷业集团签署了股权转让意向协议,拟将其持有的金贵银业股份1.6亿股(占金贵银业总股本的16.7%,占其持有股份的51%)转让给稷业集团,双方同意在正式股权转让协议签署后、股权交割完成之前,曹永贵将其持有的1.6亿股的表决权委托稷业集团全权行使。

若溯源稷业集团,不难发现控股稷业集团70%的中能伟业(北京)投资管理有限公司,实则是国务院全资控股的四级子公司。

据记者的不完全统计,截至9月12日,在今年已公示的73起上市公司控制权转让公告中,有29起属于国资企业收购控股权的买壳行为,包括红宇新材、天海防务、华塑控股、永泰能源等公司,都拟向国资公司进行控股权转让。

流动性压力

龙宇燃油投资总监胡湧告诉经济观察报,过去民企大步伐扩张,主要基于响应号召,创新创业,同时当时融资比较容易,成本比较低,“但有些民企拿着钱就错配了,短款长用,投资转化成收益比较慢,但利息是刚性的,所以只能借新还旧,慢慢质押率就上去了。再加上过去三年股票市场不好,股价一直下跌,所以现在出现流动性问题。”

一位华东上市公司高管也告诉记者,在当前市场行情不好的情况下,很多早年采取较为激进策略的上市公司现在就面临比较大的挑战,反观较为稳健的上市公司倒是影响没有太大。

以梦网集团为例,此前该公司较为激进的资本运作风格使其如今饱受市场行情折磨。

资料显示,梦网集团原名荣信股份,于2015年实施重组,通过发行股份及支付现金的方式购买了余文胜等持有的梦网科技100%股权,同时进行配套募资。重组后,梦网集团的控股股东变为左强和深港产学研,实际控制人为左强以及控制深港产学研的崔京涛、厉伟,合计持有上市公司16.8083%股份;而梦网科技董事长兼总裁余文胜持有梦网集团14.8093%股份,双方仅有2个百分点的差距。双方为了保持控制权结构不变,做出了诸多承诺。

但就在承诺期内,2017年1月,公司公告,左强、厉伟、崔京涛三人抱团的大股东要解除一致行动关系,由余文胜作为公司的实际控制人,掌控上市公司未来发展方向。随后启动转型,剥离原来的电子电力业务,由双主业发展逐步转向移动互联网业务单主业发展。

单看任何一个条件,梦网集团的操作都不构成重组上市,但如果把情节串起来,就能勾勒出核心:公司主业发生了变更、公司实控人变化、标的资产实控人上位,由此,梦网集团用极低的成本完成了控制权的变更。

梦网集团激进的投资手段固然为其带来了可观的收益,但当遇到融资收紧等问题时,流动性风险便也随之而来。

(责任编辑:admin)
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