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公募行业20年山河锦绣 银基合作念初心携手同行

时间:2018-08-13 09:26来源:股市分析 作者:财经在线 点击:

建设银行个人存款与投资部副总经理曹伟 资料图

建设银行个人存款与投资部副总经理曹伟 资料图

  中国基金报记者 方丽

  时间悄然无声,但却最具力量。自1998年诞生以来,公募基金行业走过了20个春夏秋冬,斗转星移间,行业发展势如破竹、成绩斐然。

  20年来,基金产品走进千家万户,点滴收益聚沙成塔、集腋成裘,为数亿基民带来实在收益,普惠金融大放异彩。

  20年来,产品设计百花齐放,投资管理百家争鸣,风格迥异的各类基金契合着不同客群的需求,公募基金行业“原力觉醒”。

  20年来,客户利益至上的初心始终未变,银基合作推动公募基金行业百尺竿头更进一步。

  这一个20年,公募基金行业有何可圈可点之处?下一个20年,银基合作又将如何助力公募基金更上一层楼?为此,我们专访了中国建设银行个人存款与投资部副总经理曹伟。

  基金20年山河锦绣

  中国基金报记者:今年恰逢公募基金行业诞生20周年,国内银行业与基金业携手发展一路走来,能否谈谈您见证基金行业成长的体验和感受?

  曹伟:20年的时光弥足珍贵,对国内基金业而言,就像是一段从孩童到青年的茁壮成长时期。20年间从无到有、从有到优,基金业的飞速成长势如破竹,给了我们太多的惊喜与激动。20年来,诞生了6亿基民,公募基金累计实现基金利润、为投资者分红都超过了2万亿。基金业20年可谓“山河锦绣,成绩斐然”。

  相信未来基金有望成为为客户长期获利的产品。首先,基金盈利并非通过频繁交易获得收益,而是通过与优质企业共成长,分享企业成长的收益。美国、中国台湾、韩国、日本市场都是如此。只有这样才会有长期投资、价值投资,才会有“巴菲特”,这也是MSCI进入国内的基础。实际上,中国台湾股市的初期也是炒作型的获利模式,后来引入了国外投资者,同样有这样一个转型期。

  以此逻辑来看,以往投资基金的基民与投资股票的散户相比,基民的投资业绩整体上比散户有优势,得益于基金本身的特点:基金最大的优势就是基金经理远远比散户更了解企业,对企业有较广的覆盖和深入的调研。基金经理本身具有较高的专业性,如果整个市场的盈利模式是靠企业基本面的增长与发展作为前提的话,基金业相比完全靠消息、猜测、分析、交易来获利的散户存在相对的信息优势。

  同时,在整个资产管理行业中,公募基金是管理最规范的机构。当下资管行业正在加强监管,一旦套利消失以后,公募基金规范化的管理优势就会发挥出来。

  因此,这几年可以清楚看到基金的风格转换,那些立足于长期投资、价值投资的基金逐步脱颖而出。未来基金市场以业绩为导向的精品化时代将到来,以业绩为导向的精品基金公司将占据行业上风。随着这种市场的转换,龙头效应更加明显。这类公司有望越做越大、越做越强,这是一个重新再洗牌的时代,相信基金行业的下一个20年将更加辉煌。

  中国基金报记者:在您看来,公募基金未来20年努力的大方向是什么?

  曹伟:以史为鉴,可以知兴替,总结过去的历史是为了更好地指导未来的方向,这是非常有必要的。

  公募基金是以客户为中心、大众型的理财产品,所谓“不忘初心,回归本源”,其初心正是基金要给客户带来收益,这才能真正让持有人、基金公司利益最大化。客户追涨杀跌的行为是过去20年的一大痼疾。不管是基金从业人员,还是银行等销售渠道,都有责任通过服务、沟通,给投资者灌输正确的投资理念,对其行为进行有效管理,使美丽的产品业绩曲线变成客户实际的收益曲线。这就是行业下一步应努力的方向。

  公募行业20年的成绩有目共睹,但也存在“基金赚钱,投资者不赚钱”的现象。数据显示,自开放式基金成立以来至2017年底,偏股型基金年化收益率平均为16.5%,债券型基金年化收益率平均为7.2%。但基金业协会2017年二季度调查显示,自投资基金以来有盈利的投资者占比仅为30.9%。如何使美丽的产品业绩曲线变成客户实际的收益曲线是中国建设银行一直以来持续思考的问题。

  建设银行曾对客户投资基金情况做了一个整体统计分析显示,建行为存量较大、持续性较强的客户创造了约380亿元的收入,平均收益率约为2.6%,平均收益约4000元。同时也曾对客户盈利情况进行过统计,在建行大概有88%的客户实现盈利。如何通过多方努力,引导投资者理性交易、给予投资者优质的投资顾问服务、提高客户体验是银行业乃至基金业下一步应该思考的大方向。

  从产品驱动到客户驱动“药方”是大类资产配置

  中国基金报记者:对于产品收益情况与投资者体验相背离的情况,您认为未来应从何着手解决?

  曹伟:从客户端来看,让客户真正获得好的收益由两个维度决定,一是客户选择优质的产品,二是客户理性管理投资行为。如果基金业绩曲线很漂亮,但客户收益体验不佳,可能是客户行为存在问题。因此,在向客户提供公募基金投资顾问服务的过程中,不仅仅要关注产品,更需要关注客户。未来一方面要继续挖掘优质产品,另一方面要有效地服务、管理客户,例如,在客户挣钱时或者赔钱时,怎么来指导或管理他的行为;在产品表现处于低位的时候,需不需要鼓励在低迷时播种时间的玫瑰,而在某类产品快到顶峰的时候,需不需要建议客户转仓等等。

  未来基金公司也可以从客户端调整思路,从原先产品单轮驱动,转为产品和销售服务双轮驱动。事实上,基金公司最核心的竞争力不完全是产品的收益率,基金公司的价值还在于客户对基金的信任和认可。类似明星的铁杆粉丝,无论电影怎样,都有一群坚定的粉丝支持。公募基金的基础是信,有了信才有一切。未来从基金公司回归本源的角度考虑,需从以产品作为核心驱动销售、驱动需求,慢慢转变为以客户的需求来驱动产品、驱动销售。

  中国基金报记者:根据您提到的改善客户体验,如何引导客户行为?

  曹伟:对于客户行为的引导,一是要给客户树立正确的投资理念,这点尤为重要,特别是树立收益和风险匹配的理念。投资者在布局基金之前,一定要了解基金的投资目标、产品特性等。

  二是要挖掘客户的真实需求。此前的模式是基金公司发行产品、银行进行产品销售,很少考虑客户的真实需求,客户体验可能不佳。一方面,销售中存在投资者风险偏好和产品风险等级错位,低风险偏好的投资者可能无法忍受短期净值的过大波动;另一方面,部分客户风险偏好较高,宁可亏5%也要把握挣30%收益的机会,那低风险产品对他来说并不是好产品。无论是风险放大还是风险缩小,都给投资者带来不佳体验。对投资者来说,没有最好的产品,只有最合适的。

(责任编辑:admin)
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